根据媒体报道，缅甸局势升级导致当地稀土矿开采停滞，对国内中重稀土供给的影响较大。目前缅甸矿现在仍处于开采停滞的状态，预计该事件的影响还会持续一段时间。对于后市，天风证券认为，在产业供需格局优化的大背景下，稀土价格中枢将会明显提升，更为重要的是，预计价格上涨持续性以及盈利兑现度将得到改善，由此带来的股价对稀土价格的弹性也有望持续放大。相关标的：金力永磁(06680)、中国铝业(02600)、中国稀土(00769)、五矿资源(01208)。
缅甸以中重稀土离子矿为主，是全球第三大稀土原矿产地，如果封关持续超过两个月，可能会导致其原材料供应的短缺。据海关总署数据，今年1-9月，我国从缅甸进口3.1万吨稀土氧化物，占同期氧化物总进口量的74.9%。
除了海外供给面临扰动，今年以来，稀土价格持续震荡寻底，三季度的稀土价格已接近部分高成本矿山成本线。北方稀土相关人士表示，稀土行业目前处于底部区间，已经出现企稳回升的态势，市场情绪也在积聚。市场上的风吹草动，对稀土行业都会产生比较大的刺激，这背后主要是市场预期的释放。
同时，10月1日，《稀土管理条例》正式实行，将进一步控制稀土资源的开采、生产、销售等活动。年内第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标也已下达，今年累计开采及冶炼指标分别同比增长5.88%、4.16%，增速分别同比下滑15.5个百分点、16.6个百分点。
另一方面，在需求端，下游新能源汽车、人形机器人等新兴领域需求有望延续高速增长态势。北方稀土人士透露，近期市场需求比较稳定，下游磁材厂的订单也有起色。公司上游稀土原材料端一直是满产，目前磁材企业的开工率在80%左右。公司三季度业绩同比降幅收窄，环比向上修复，主要是稀土产品销量增长，以及产品价格起到了较大的支撑作用。
11月1日，北方稀土发布11月稀土产品挂牌价格，目前已连续三个月上调。SMM数据显示，北方稀土11月挂牌价发布当日，现货市场镨钕氧化物主流成交价在每吨42.2万元-42.4万元之间，镨钕金属市场报价在每吨52万元-52.5万元之间，均略高于北方稀土11月挂牌价格。但SMM同时称，当前市场观望情绪较浓。
华福证券发布研报称，中长期，海外供给增加不确定性较强，国内指标增速有望继续放缓，新能源需求和人形机器人将先后接力拉动需求增长，“以旧换新”政策有望带来存量和增量需求并举，作为供给最集中的有色品种，即使出现过剩但价格相对可控，而远期稀土供需也有望从过剩转向紧平衡。
湘财证券研报指出，短期内稀土磁材价格在成本及需求旺季到来支撑下有望季节性回升，行业业绩正处于磨底阶段，仍需蓄势待时。9月末宏观超预期政策的刺激下，整体市场风险偏好提升驱动行业跟随市场短期急速上涨，需要依赖行业产能出清及业绩好转进行消化。
天风证券认为，供给端已形成南北大集团主导格局，需求端形成以新能源及节能为主导的应用领域。在产业供需格局优化的大背景下，稀土价格中枢将会明显提升，更为重要的是，预计价格上涨持续性以及盈利兑现度将得到改善，由此带来的股价对稀土价格的弹性也有望持续放大。
相关概念股：
金力永磁(06680)：金力永磁在业绩说明会表示，目前稀土价格相较往期，仍处于大周期的底部，存在一定幅度波动。公司作为新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商，稀土价格变动保持相对稳定，有利于稀土永磁材料行业的发展，亦有利于公司经营业绩。公司基于“客户导向，价值共创”的公司价值观，一贯坚持诚信履约，保障客户端交付，为此，公司建立了完善的稀土原材料采购机制以对冲风险，未来公司会密切监控稀土原材料价格走势，灵活审慎调整库存与采购策略。
中国铝业(02600)：公司是中国铝行业的龙头企业，也是集铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品生产、销售、技术研发，火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业。公司此前在业绩会上表示，截至2023年6月底，公司持有中国稀有稀土股份有限公司(简称“中国稀有稀土”)23.94%股权。
中国稀土(00769)：公司是一家主要从事稀土及耐火产品制造及销售业务的香港投资控股公司，稀土产品包括金属氧化物及荧光产品。公司稀土产品应用于现代高科技和传统产品等各种工业产品，如电子设备、电脑、电机驱动马达、液晶体显示屏、数码影音光碟、永磁材料、磁性记忆体、光纤通讯、超导体、手提电话电池、精密光学仪器以及环保节能产品等。
五矿资源(01208)：公司是中国五矿集团下属的核心基本金属矿企，主营铜锌矿采选并拥有Las Bambas 铜矿和Dugald River 锌矿两座世界级矿山资产。