今天提前给大家拜个早年，终于吃上饺子了！
昨晚美联储降息，今天A股也终于按照剧本说词了！来了个普涨，外资的“心头爱”白酒更是大爆发。
表面看起来是白酒的春天又来了，茅台也有望走出过去22月以来的新低位置。但实际上这里面有个不太好的现象，那就是今天涨的最凶的是二三线白酒，而我们以茅台为首的白酒三英却拖了后腿，茅台尾盘翻绿了！
为什么这样说呢。
一个行业的反转难道不应该是龙头带队冲锋，小弟后面摇旗呐喊，小弟冲在前面的是什么场景，那是炮灰。
有人肯定会说，龙头的成长性不好，第二、第三梯队的个股涨幅靠前也很容易理解。
话是这么个话，但是这才是反弹的第一天呀，如果真是反转行情，大哥总要出来打个样，表个态吧，但现在“茅五泸”却掉队了。
所以真相只有一个，那就是白酒还没到底，最起码是以茅台为首的一线白酒还没到底。以前盼望的美联储降息不但救不了茅台，甚至扯下了茅台尴尬处境的遮羞布。
有人说美联储降息那不是利好我们白酒吗，没错是利好，因为外资持第一大持股就是茅台，白酒的仓位也很重，所以今天白酒涨了，但龙头动静不大。
这里面涉及的问题就是，美联储降息外资就一定会回流A股吗？
不见得吧，如果能顺顺利利的回来，老美也不会扭扭捏捏的不降息，现在就算是降息了，也会在我们周围不停的搞小动作，恐吓资金不流入A股。
所以现在远水解不了近渴，国内的资金只能埋伏一下二三线白酒，期待一下国内也会有放水的动作。
至于为什么不抄底茅台，那是因为我们现在的A股是个“不茅之地”。
你说茅台被低估，股价腰斩，但又有哪个价值股没有腰斩呢。单看今年，药明康德、隆基绿能、万科、爱尔眼科等白马股跌幅都在40%以上。
再说了茅台别看高点已经回落了50%以上，但现在的市盈率还有近20倍，而友商们的市盈率最高的也才11倍左右。
也就是说，对于贵州茅台的业绩高确定性，市场也已经给予足够高的溢价，相比之下，贵州茅台的估值还稍微高那一丢丢。
以前茅台估值贵咱们也能理解，经济增长和地产繁荣下衍生财富效应，茅台被赋予了金融属性，投资和收藏属性放大需求。
当然了茅台的金融属性主要源于过去20年里稳定的提价预期。
公开资料显示，从2003年至今，茅台酒一共经历了9次出厂价格涨价，从268元/瓶涨至1169元/瓶，也就是说买了之后喝不掉没关系，存放的时间越久还越值钱。
可是，万物皆周期，当前经济啥情况大家都知道，消费降级的多严重可以从拼多多拳打某宝，脚踢某东来体现。
现在大家高端白酒消费不动了，而原先累积的社会库存和金融属性反噬导致近期价格急剧下跌。
前一段时间的“黄茅qi yi”，以及最近中秋节销售数据惨淡，都一次次的暴击在茅台身上。
而且现在的流动性也撑不起茅台的反转，天天5000亿左右的成交额，翻不起大浪。
另外最让人想不到的是茅台里面的资金不仅没有在熊市里面抱的更紧，反而有瓦解的迹象。
Wind数据显示，截至2024年上半年末，贵州茅台在二季度被减持了600多万股，与2021年高点相比，公募基金减持了3000万股。
例如萧楠、朱少醒、劳杰男、周蔚文等知名消费基金经理都有或多或少的减持茅台。
所以在这个资金分歧、基本面迷茫、定价权重构的白酒板块大家不要有太大的预期，最起码是短期内对以茅台为首的龙头要谨慎一点，唯一能做的就是等风来，等水来。
因为经济环境弱的时候，信仰当不了饭吃，而白酒也许也过了那个从不套人的年纪。
（转自：ETF大玩家）