本周日均铁水产量增幅收窄至0.2%，五大材表需受中秋假期影响整体环比下滑5.2%，钢材库存持续去化，钢价震荡上行。钢企盈利持续好转，盈利率回升3.9个百分点至9.96%，螺纹钢在前期控产较好的情况下利润修复最为明显。目前钢材库存处于低位，钢厂复产进程缓慢，随着“十一”假期的临近，市场存在补库需求，预计钢价或将震荡偏强运行。
风险提示： 钢铁供给增长导致钢价下跌风险；下游消费不及预期；钢材补库不及预期。文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。
铁矿
本周铁矿石远端供应下滑，但近端供应增长9.31%，压力仍然较大，且国内矿供给持续释放；需求端，铁水产量环比增长0.2%，需求持续小幅改善。港口库存绝对值处近四年同期高位，铁矿供需格局偏弱。虽然受美联储降息利好提振，铁矿价格出现短暂反弹，但趋向宽松的基本面很快将价格拉回现实。一方面铁矿需求随着高炉复产的有序推进存在支撑，另一方面高企的港口库存对矿价形成压制，预计近期矿价或将延续弱势震荡的走势。持续关注成材端消费情况及港口库存变化情况。
风险提示：高炉复产推进不及预期；铁水日均产量增长不及预期；海外宏观环境出现剧烈变化；海外发运量持续增长；港口库存持续增长。文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。
新能源电池
本周工业级碳酸锂市场均价7.15万元/吨，电池级碳酸锂市场均价7.45万元/吨。三元材料，负极材料和电解液价格持平，隔膜价格维持低位。新能源汽车市场持续增长，1-8月动力电池装车量同比增长33.2%。Arcadium Lithium宣布2025年年中将澳洲锂矿Mt Cattlin转入检修，我们预计三四季度会反复出现锂矿减产甚至停产的消息，锂矿供给出清正在进行中。
风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。
报告来源
证券研究报告名称：《日均铁水产量增幅收窄，成材价格震荡上行——钢铁行业周度报告》
对外发布时间：2024年9月23日
报告发布机构：华宝证券研究团队
本报告分析师：张锦
张锦 登记编号：S0890521080001
研究助理：吴晗
证券研究报告名称：《铁水产量连续第四周回升，铁矿供应远端降、近端增——铁矿行业周度报告》
对外发布时间：2024年9月24日
报告发布机构：华宝证券研究团队
本报告分析师：张锦
张锦 登记编号：S0890521080001
研究助理：吴晗
证券研究报告名称：《动力电池行业周报：锂矿供给出清正在进行中，现已出现锂矿减产甚至停产消息》
对外发布时间：2024年9月23日
报告发布机构：华宝证券研究团队
本报告分析师：胡鸿宇
胡鸿宇 登记编号：S0890521090003
研究助理：蒲楠昕
（转自：华宝财富魔方）