（来源：浙商证券资产管理）
您好！
今年8月，在各位投资者朋友的信任和支持下，浙商汇金红利精选完成了首发募集。8月正值A股筑底时期，彼时各位投资者选择与我们携手同行，这份情谊更显得弥足珍贵。请允许我代表浙商汇金红利精选混合型发起式证券投资基金的管理人再一次向广大投资者表达衷心的感谢。
转眼间已经过去近3月，这只产品也将于12月13日进入开放期。这3个月里，我们共同经历了9月末10月初市场在利好政策刺激下的触底反弹和风格切换，经历了10月在题材和概念炒作中的市场风格分化，经历了11月政策空窗期的震荡调整，随后来到了12月，在震荡反弹中，小盘继续占优，大盘开始跟进，红利风格逐渐回暖。
在市场风格的轮动中，我们专注红利风格不漂移，始终坚持与价值相伴，与此同时，我们也根据市场变化积极对原有策略进行迭代更新，由原来集中投资稳定红利资产，调整为以稳定红利为主、成长红利为辅，力争适配企稳向好的市场新环境，提升经济复苏期下的策略进取性。
展望未来，虽然内需不振与外部压力持续存在，但是增量经济政策空间已经打开。12月9日召开的中共中央政治局会议也明确指出要“防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好”，将“实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求”。在明年特朗普政府上台前，预计指数总体而言仍是宽幅震荡，但风格有可能逐渐趋于均衡。从中线来看，系统性行情的出现仍需要看到货币政策落地见效。
市场风格角度，红利资产作为中国资本市场的压舱石，仍然有长期表现机会，尤其在上半年。当前，我们已经看到了红利风格的回暖，在中国经济继续筑底以及百年变局加速演进下，市场风险偏好大概率会逐步降温，各种风格之间的差异度很可能进一步收敛。此外，12月初，10年期国债收益率历史性地下破1.90%，随着岁末年初绝对收益资金进入新一轮配置期，高股息资产的股息收入价值更加突出。
众所周知，红利投资在未来几年都持续具备十分良好的政策环境，监管机构鼓励上市公司在兼顾可持续发展的基础上，建立持续、稳定的分红策略。并且，5000亿互换便利的落地也将进一步利好红利资产。
今后，浙商资管绝对收益团队将继续坚守初心，以价值为锚，优选个股，以绝对收益为导向，持续打磨浙商资管红利低波模型。投资是一段漫长的旅行，我们期待与各位投资者一起，做时间的朋友，与价值相伴，穿越周期。再次感谢各位投资者的一路同行，祝各位万事胜意，年富一年！
周文超
2024年12月10日
浙商汇金红利精选混合型发起式证券投资基金属于“R4-中高风险”品种，适配客户类型：C4~C5级投资者。基金有风险，请您全面、独立认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本基金风险揭示书，充分认识相关基金的风险收益特征和产品特性。数据来源：wind，浙商资管
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