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一、打造绿色金融服务体系
二、构建中债绿色指标体系和绿债数据库
三、发布中债ESG系列产品
四、创新绿色债券担保品管理服务
五、优化绿色债券全生命周期服务
六、建设绿色金融专业智库
七、服务愿景
附件 中央结算公司绿色发展服务路线图
序言
中央国债登记结算有限责任公司（简称“中央结算公司”）是国务院出资设立、专门从事金融市场基础设施和金融监管支持职能的中央金融企业，是中国债券市场重要运行服务平台、国家宏观政策支持服务平台、中国金融市场定价基准服务平台和中国债券市场对外开放主门户。
在碳达峰碳中和国家重要战略的指引下，金融机构肩负支持服务绿色发展的重要使命。公司积极响应党和国家的号召，贯彻落实中央金融工作会议精神，做好绿色金融大文章，持续提升金融基础设施的绿色发展服务能力。在优化绿色金融标准体系、完善信息披露机制、创新金融产品及服务、加强国际合作等方面发挥重要作用。在为绿色债券提供全生命周期服务的基础上，形成了绿债数据库、绿债主题系列价格产品、绿债担保品管理服务等在内的特色产品体系，持续打造绿色金融专业智库，深度服务绿色金融市场高水平建设，为经济社会绿色发展、低碳发展、可持续发展贡献不竭力量。
打造绿色金融服务体系
公司积极响应国家碳达峰碳中和重大决策部署，贯彻落实做好绿色金融大文章的目标要求，立足金融基础设施服务职能，将服务绿色发展融入发展战略与生产经营中，持续建立健全绿色金融发展的长效机制。经过多年发展，公司形成了多元化的绿色产品及服务体系，构建绿色债券环境效益指标体系和绿债数据库，发布中债ESG（环境、社会和公司治理）系列产品，首创绿色债券担保品管理服务，优化绿色债券全生命周期服务体系，打造绿色金融专业智库，形成了金融基础设施助力绿色低碳发展的服务优势。
图1 中央结算公司支持绿色发展创新路径
坚持战略领航，将服务绿色发展融入公司战略规划。公司以新发展理念为根本依循，制定2021—2025年战略规划，将服务绿色转型发展提升到公司体现政治属性、发挥专业优势和履行社会责任的战略高度。规划明确“服务实体经济，助力绿色转型，深化对宏观政策的支持”的基本要求，形成公司支持绿色发展的战略蓝图，提出“探索建立ESG、绿色债券数据库、绿色担保品等领域的绿色金融服务体系”，致力于实现经济效益、环境效益和社会效益同步提升。
加强组织建设，打造绿色专业人才队伍。公司高度重视绿色金融工作，形成了专业特色、协同分工、全员参与的绿色金融服务架构。公司设立绿色金融相关部门，2021年设立中债研发中心绿色金融研究部，研究绿色金融市场发展、标准制定、行业趋势；2022年设立深圳分公司绿色金融创新中心，建设运营绿色债券环境效益数据库和门户网站；同年中债估值公司设立可持续金融部，推出中债ESG系列产品。同时，公司成立绿色债券工作组，由研发中心牵头，客服中心、产品中心、运营中心、估值公司、深圳分公司、担保品中心、统计监测部、上海总部等多个部门组成，定期召开绿色专题会议，跟踪国内外绿色金融动态，有效推动绿色金融业务全面发展。
推动合作交流，形成绿色债券合作生态圈。公司积极推动与国内外机构的合作，持续提升行业影响力。公司是中国金融学会绿色金融专业委员会（以下简称“绿金委”）理事单位、绿色债券标准委员会常任成员单位、中国环境科学学会气候投融资专业委员会会员单位。2022年，公司作为首家金融基础设施类机构加入生物多样性金融伙伴关系（PBF）1，2023年，公司加入亚洲金融合作协会及下设绿色金融合作委员会。
公司在绿色发展方面获多项荣誉，得到政府部门、行业组织与市场机构的高度认可。公司荣膺2021年金融时报金龙奖“年度最佳绿色金融创新发展支持机构”，2021—2023年连续三年获国际金融论坛（IFF）“全球绿色金融创新奖”。“绿色债券环境效益信息披露指标体系与绿色债券数据库”案例入选国家金融与发展实验室第三届全球金融科技创新案例库，入选2023年度广东绿色金融改革创新推广案例。绿债担保品管理服务获第六届金融业年度品牌案例大赛“绿色金融年度案例奖”，入选2022年度浦东绿色金融创新十大案例。绿色债券相关研究成果获2021粤港澳大湾区优秀绿色金融项目，获深圳金融学会2021年度绿色金融先锋创新奖。公司全资设立的中债估值公司2021—2023年连续三年获《财资》中国市场“最佳ESG指数供应商”、获《环境金融》杂志2022年度“亚洲ESG年度供应商”、2023年度“亚洲年度ESG研究奖”，“基于数据智能的中债ESG全景化一站式分析平台”荣获中国人民银行2022年度金融科技发展奖二等奖。
构建中债绿色指标体系和绿债数据库
科学、标准化的环境效益信息披露是绿色债券市场高质量发展的关键。公司在管理部门指导下，充分发挥金融基础设施优势和特色，构建中债绿色指标体系，建设“中债-绿色债券环境效益信息数据库”（以下简称“绿债数据库”），促进绿色金融信息披露体系标准化建设，推动环境效益信息行业共享。
一是构建符合中国特色、客观量化、应用性强的中债绿色指标体系。公司为完善绿色金融标准体系建设，2018年起在绿金委的指导下，与专业环境机构合作，系统研究绿债环境效益信息披露指标体系。2021年公司基于《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，遵循规范性、兼容性、简洁性、完整性、针对性的原则，首次构建中债绿色指标体系。公司深入分析千余只“投向绿”债券实际披露的环境效益信息，对207个行业设计了环境效益信息披露指标体系，包含46个定量指标和1个定性指标，力求能最大程度体现每一类绿色项目的关键环境效益。这样既实现对绿债环境效益信息的穿透，又兼顾发行人披露和投资人应用的便利性。
中债绿色指标体系是我国市场上首个系统应用于债券环境效益信息披露的指标体系，与国内外环境效益信息指标保持兼容，居国际前沿水平。发行人可参考该指标体系进行环境效益信息披露，投资人可参考该指标体系进行绿色债券投资，第三方机构可参考该指标体系完善绿色债券评估认证内容，监管机构可参考该指标体系对金融机构环境效益信息披露情况进行考核评价。
表1 中债绿色指标体系指标示例
二是建设绿色债券数据库。为向全市场全方位展示绿色债券环境效益信息，公司基于中债绿色指标体系，打造国际首个集中展示绿色债券环境效益数据的信息平台——中债绿债数据库。
中债绿债数据库全面量化债券募集资金的环境影响，切实响应市场各方迫切需求，有效提升绿色债券市场信息披露透明度和完整度，获国内外市场高度评价。一是实现绿色债券环境效益数据全面覆盖。中债绿债数据库覆盖境内全品种“投向绿”债券、港澳及离岸人民币绿色债券的全生命周期环境效益数据，截至2023年末，数据库债券总数达4600余只、发行规模10万余亿元人民币，涵盖境内外1000余家发行人，募集资金投向超150个绿色行业。二是深度剖析绿色债券环境效益信息。中债绿债数据库系统展示绿色项目环境效益信息，测算债券募集资金及单位资金环境效益，支持按行业、区域、发行人等多维度统计展示环境效益数据，已为近400家境内外管理部门、金融机构、工商企业等1400余名用户提供优质服务。三是实现中英双语绿色金融信息全面掌握。中债绿债数据库上线中英双语信息平台，打造一站式绿债信披文件查询平台、披露案例展示平台及绿色金融资讯平台；精选绿色债券环境效益优质信息披露案例，宣传展示绿色债券发行人的实际生态环境贡献，发挥示范引领作用。
图2：中债绿债数据库中英双语入口界面
三是促进绿色债券标准体系建设。公司在绿色金融的国家标准、行业标准、地方标准、团体标准方面进行大量探索实践，实现了重大突破。2023年公司牵头制定的《债券发行人环境、社会和治理评价框架》国家标准通过立项评估。2024年公司牵头制定《绿色债券环境效益信息披露指标体系》行业标准已正式进入报批阶段。中债绿色指标体系成功在地方实践应用，2022年公司配合深圳金融局编制发布《深圳金融机构环境信息披露指引》，其中指标主要来源于中债绿色指标体系；2023年公司牵头编制的深圳地方标准《金融机构绿色投融资环境信息披露指标要求》正式发布，在全国率先将环境效益指标体系应用至全类金融机构的绿色投融资活动。此外，2023年公司申报的《绿色债券环境效益信息披露指标规范》正式立项为深圳市绿色金融协会团体标准。
发布中债ESG系列产品
公司积极发挥金融市场定价基准服务平台作用，开展债券发行人和上市公司ESG评价，编发绿色及可持续发展系列指数，服务碳市场建设，体现绿色投资和责任投资导向，体现公司通过金融产品创新支持绿色发展的新实践，助力环境责任、社会责任和经济效益有机结合。
（一）创新发布中债ESG评价系列产品
公司于2018年启动ESG评价研究工作。2020年公司在吸收国际主流评价框架的基础上，充分考虑我国市场特征，推出全球首个覆盖中国债券市场公募信用债发行主体的ESG评价体系，填补市场空白。现已实现对境内9000余家发债主体和上市公司全覆盖，已形成包括ESG基础信息库、可持续主题数据库、ESG指数、ESG报告及咨询、应对气候变化解决方案等多元化服务，为市场提供“一站式”ESG解决方案。中债ESG系列指标已在各类金融机构实际投研工作中应用。
图3：中债ESG评价体系
图4：中债ESG解决方案
中债可持续主题数据库目前已发布碳中和信息库和乡村振兴主题债券信息库，旨在满足用户概念投研、投资标的筛选、统计报送等多元化需求。其中碳中和信息库由主体基本信息、主体碳排放基础数据、中债碳中和评价及碳中和主体债券基础数据四大核心部分组成，乡村振兴主题债券信息库筛选含有乡村振兴要素的信用类债券形成债券池。
（二）编制绿色债券系列价格产品
公司积极发挥中国金融市场定价基准服务平台作用，编发绿色及可持续发展系列指数共33只，体现绿色投资和责任投资导向。
绿色债券指数方面，2016年与中节能咨询公司合作编发绿色债券指数，与气候债券倡议组织（CBI）合作编制发布全球首只气候债券指数，填补市场空白。2018年中债绿色债券系列指数在卢森堡证券交易所挂牌展示，2019年含绿债中债指数ETF产品在台湾证券交易所上市。2020年中债绿色系列债券指数在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（以下简称“澳门MOX”）挂牌展示，2021年与工商银行合作发布“中债-工行绿色债券指数”在澳门MOX和卢森堡证券交易所挂牌，2023年与浦发银行合作“中债-绿色普惠主题金融债券优选指数”。作为中国债券市场对外开放的绿色名片，中债绿色债券指数为境内外投资者了解中国绿色债券市场发展及绿色债券投资提供及时可靠的参照基准。
ESG债券指数方面，自2021年起公司陆续发布保险资管行业首只ESG债券指数、理财行业首只融合“绿色金融”与“可持续发展”双主题的债券指数、市场首只高等级长三角ESG主题债券指数、首只京津冀ESG主题债券指数，首只基于ESG评价的中资美元债指数等，有效引导境内外资金服务于绿色可持续发展领域。
收益率曲线方面，2021年发布首条以清洁能源绿色债券作为编制样本的中债收益率曲线——中债三峡集团债券收益率曲线，为市场提供优质绿色资产的公允定价基准。
（三）应对气候变化解决方案
公司联合全国碳排放权注册登记机构研发电力企业低碳转型发展能力评价，全面覆盖全国碳市场参与机构。同时，公司参考海内外权威标准，为满足金融机构碳核算及气候风险计量等需求，积极研发覆盖主体和债券资产的碳估算服务。
为支持全国碳市场建设，2021年公司发布国内首支“碳中和”绿色债券指数，浦发银行挂钩该指数并推出首支面向个人投资者的“碳中和”主题产品。公司联合碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司（以下简称“中碳登”）发布中债-中国碳排放配额系列价格指数，成为首批反映全国碳排放配额现货交易总体运行情况的权威价格指数，2023年先后发布“中债-中国碳排放配额现货挂牌协议价格指数”和“中债-电力行业优质转型企业信用债指数”，进一步丰富完善中债碳系列指数，助力碳市场高质量发展。
图5 中债可持续发展指数族系
创新绿色债券担保品管理服务
基于丰富的担保品管理经验，公司在我国金融市场建立绿色债券担保品管理机制，明确担保品管理框架的绿色效应，旨在有效降低绿债投融资机构成本，提升绿色债券市场流动性，夯实我国绿色金融顶层设计的实践基础。
自2016年起，公司开始探索绿色债券担保品应用实践，支持全球首单“双重绿色属性”绿色资产担保债券发行；2018年，配合中国人民银行将优质绿色债券纳入中期借贷便利合格抵押品范围；2021年，配合人民银行开展碳减排支持工具和煤炭清洁高效利用专项再贷款业务落地，引导资金向绿色低碳领域倾斜。
2021年，公司在充分调研国际经验的基础上，推出绿色债券担保品管理服务，创设“标准化绿色债券担保品池”和“合格担保品范围扩容”两大模式。同时，公司提出绿色债券担保品管理工具的关键性研发要点，筛选高质量绿色资产作为信用扩张边界，通过开放性业务场景、标准化参数体系、担保品池化管理以及实时风险监测等专业管理手段，将绿色债券担保品应用真正落到实处。截至2023年末，绿色债券担保品管理服务覆盖100余家机构，绿色债券担保品管理总额超1000亿元，参与机构类型涵盖商业银行、基金公司等。
模式一：标准化绿色债券担保品池
绿色债券担保品池整合优质绿色债券担保品，建立统一的管理运营标准，为中小金融机构提供绿色债券担保品集中处理、批量服务。
绿色债券担保品池规模近8000亿元，全部为经中国人民银行、国家发展改革委、证监会等管理部门认定的绿色债券，涵盖利率债和AA+及以上信用类债券，其中评级AAA的信用债占比达81.2%。
根据绿色债券担保品池以信用债为主的特点，担保品池根据统一标准，保持池中资产有进有出的结构性调整；同时，提供逐日盯市、多退少补、自动置换、人工置换等全面的期间管理和违约处置服务，实现风险实时监测与防控。
模式二：合格担保品范围扩容
公司与大型市场机构联合，开展机构内部担保品管理机制优化，根据内部管理标准，定向进行合格担保品范围扩容，纳入优质绿色债券担保品，丰富担保品种类，个性化定制参数及业务流程，满足不同业务需求，支持其与城商行、农商行等对手方团体形成绿色集群，进一步拓展机构参与绿色债券市场建设的渠道。2022年7月，公司支持首批机构完成个性化绿色担保品扩容业务落地，释放出650亿元绿色资产存量，促进市场机构担保品使用向绿色债券的倾斜。
优化绿色债券全生命周期服务
公司持续发挥金融基础设施服务功能，为绿色债券提供包含发行、登记、托管、结算、付息兑付、估值、担保品管理、信息披露在内的全生命周期服务。
一是支持绿色债券全生命周期服务。2016年起公司服务各类主体发行地方政府债、金融债、资产支持证券等各类绿色债券，有效支持引导社会资本投向绿色领域。在贴标绿色债券2基础上，公司联合专业机构分析债券募集资金用途、行业、主营业务及产品等要素，进行“投向绿”3识别，力求全面反映债券市场对绿色发展的贡献。2023年，公司支持贴标绿债券发行近3025亿元，支持“投向绿”债券发行超6748亿元。截至2023年末，公司累计支持贴标绿色债券发行约1.4万亿元，支持“投向绿”债券发行约4.5万亿元。公司托管的绿债规模持续增长，2016年至今年均增长超20%。截至2023年末，公司托管“投向绿”债券规模超4万亿元，占全市场比重超70%。
图6 中央结算公司托管绿色债券情况
二是支持主题债券陆续推出，服务绿色债券市场创新发展。2016年公司支持中国银行伦敦分行发行境外“绿色资产担保债券”。2017年支持国家开发银行发行“大气污染防治”“京津冀协同发展”“绿色循环发展”“长江经济带水资源保护”“粤港澳大湾区清洁交通建设”等绿色债券。2019年助力国家开发银行面向全球发行首单可持续发展专题绿色金融债券。2021年支持农业发展银行发行国内首单用于森林碳汇的碳中和债券暨首次柜台债券。2022年支持进出口银行和农业发展银行续发行绿色债券，募集资金分别用于可再生能源设施建设与运营，国家储备林、高标准农田、清洁能源、污染防治等项目；支持建设银行发行境内首单“可持续发展挂钩”金融债券；支持工商银行发行境内首单商业银行“碳中和”债券，首次引用中欧《可持续金融共同分类目录》；支持招商银行发行首单“乡村振兴”绿色金融债券。2023年，支持邮储银行发行首单“基础设施绿色升级+中欧共同分类”专题绿色金融债券，支持农业发展银行发行“支持生物多样性保护”“支持甘肃地区绿色产业发展”等主题绿色债券。
三是有效引导金融资源流向绿色发展领域。从具体投向上看，“投向绿”债券积极服务于绿色产业发展。公司托管的“投向绿”债券全面服务《绿色债券支持项目目录（2021年版）》的六大领域：清洁能源产业、节能环保产业、基础设施绿色升级、生态环境产业、清洁生产产业和绿色服务等。基于中债绿债数据库，对公司托管的“投向绿”债券环境贡献进行估算。截至2023年年末，公司托管的“投向绿”债券募集资金每年预计支持减排2.4亿吨二氧化碳、20.7万吨一氧化碳、17.3万吨二氧化硫，节约标准煤2.8亿吨，积极服务我国绿色发展。
图7 公司托管绿色债券投向领域分布
建设绿色金融专业智库
公司积极履行中国金融学会绿色金融专业委员会理事单位、绿色债券标准委员会常任成员单位的职责，聚焦绿色金融的前沿问题、热点政策和最新业态，开展多项开拓性的绿色金融研究，取得良好市场反响，现已成为行业内具有影响力的绿色金融研究平台。
一是着力打造中债绿色研究品牌。自2016年绿色债券元年开始，公司持续开展绿色债券环境效益信息披露指标建设等特色研究，编发《绿色债券市场运行情况报告》《粤港澳大湾区绿色债券发展报告》《长三角绿色债券发展报告》等。与气候债券倡议组织（CBI）合作开展绿债研究并在全球联合发布《中国绿色债券市场年度报告》《中国可持续债券市场报告》。与国际资本市场协会（ICMA）合作撰写中国资本市场ESG白皮书。积极承担绿金委委托课题，高效完成绿债创新案例、促进生物多样性的绿债目录开发、转型债券环境效益信息披露、绿色资管环境效益信息披露等多项课题，参与《人与自然和谐共生：生物多样性金融2023年度报告》专著出版。
二是创新支持绿色金融发展。目前，中国已成为全球第一大绿色债券市场，公司积极为我国绿色债券市场创新发展资政建言。高质量完成绿色政府债券发展研究项目；支持中国人民银行将绿色债券环境效益数据应用于银行业金融机构绿色金融评价，配合编撰《中国绿色金融发展报告》；完成原银保监会《绿色信贷环境效益信息数据治理研究》课题报告；完成《企业债券支持国家应对气候变化与可持续发展战略研究》《ESG评价指标在企业债券品种创新中的应用》等研究成果；报送《中债绿色标准助力提升中国影响力》案例。承担地方政府委托课题和地方绿色金融改革试点研究，《大湾区绿色债券环境效益信息披露指标研究》课题取得积极反响。
三是积极搭建绿色债券沟通平台。公司积极推动绿色债券领域交流与合作，传播中债绿色理念。加强国际合作，推动“加强绿色债券信息披露”写入第三次中德高级别财金对话联合声明。绿色发展成果连续参展2022年、2023年中国国际服务贸易交易会，累计参观人数超过50万，引起高度关注。与联合国开发署、国际金融论坛、卢森堡交易所、伦敦交易所集团、英国Vivid Economics、外国驻华使馆等交流绿色债券研究成果。参加气候债券倡议组织全球年会、中美气候变化合作闭门对话圆桌会、绿金委年会和全国碳市场论坛等国内外大型论坛和会议，相关成果获得高度评价。参加中国人民银行组织的金融标准质量月活动，积极推广绿色金融标准的广泛应用。公司运营的《债券》期刊策划出版绿色金融系列专辑，推动绿色金融理念和创新实践惠及更多市场主体。积极推进研究成果进校园，配合多部权威报告和教材的编纂，围绕绿债主题与清华大学等高校开展共建交流。
服务愿景
立足国家重要金融基础设施的职能定位，公司将继续坚持绿色发展道路，汇聚绿色发展的创新力量，创新绿色金融产品及服务，推动行业绿色低碳转型，搭建绿色交流合作平台，为服务生态文明建设和经济高质量发展作出积极贡献。
创新绿色金融产品及服务。公司将持续完善绿色债券全生命周期服务，支持绿色债券发行品种创新和规模增长。强化信息披露机制，推广绿债指标体系及绿债数据库应用，推动整体提升绿色债券环境信息披露的质量和水平。完善绿色中债ESG系列产品及可持续主题数据库，持续提升评估质量，精准助力可持续投资。深化绿色债券担保品应用。深化绿色金融智库建设，强化绿色监管支持，持续开展绿色创新前沿研究，增强绿色服务发展后劲。
推动行业绿色低碳转型。公司将持续推动绿色金融标准体系建设，推动《绿色债券环境效益信息披露指标体系》作为金融行业标准、《债券发行人环境、社会和治理评价框架》作为国家标准的编制与发布。同时，深入服务国家绿色发展大局，全方位支持宏观政策在支持绿色发展、经济转型方面精准发力，推动实体经济绿色低碳转型。
搭建绿色交流合作平台。对内，公司将持续完善支持绿色服务的长效机制，践行企业ESG责任，打造绿色金融基础设施，为建设美丽中国贡献中债力量。对外，公司将坚持高标准推动和高水平合作，积极参与绿色领域的内外部交流，参与绿色金融领域国际规则、标准制定，推动中国标准与国际标准体系兼容，积极助力我国绿色债券市场高质量对外开放。
附件 中央结算公司绿色发展服务路线图
注：
1．2021年国际金融论坛（IFF）等主要发起机构向全球发布生物多样性金融伙伴关系共同倡议，旨在呼吁金融机构积极同环境和社会发展组织开展多边合作。
2．“贴标绿”债券统计具体口径如下：（1）债券全称包含以下字样：绿色债券，绿色企业债券，绿色公司债券，绿色金融债券，绿色信贷资产支持证券；（2）对于企业债券和金融债券，国家发展改革委、中国人民银行等主管部门在债券的批文中明确该债券全称包括上述字样；对于信贷资产支持证券，发行说明书中包含第三方评估报告，认证其基础资产来源符合绿色项目标准。
3．“投向绿”是指募集资金投向符合中国人民银行《绿色债券支持项目目录》、国家发展改革委《绿色债券发行指引》、国际资本市场协会（ICMA）《绿色债券原则》、气候债券组织（CBI）《气候债券分类方案》这四项绿色债券标准之一，且投向绿色产业项目的资金规模在募集资金中占比（或发行人绿色产业收入在主营收入占比）不低于50%的债券。
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