【国信策略】交投情绪持续活跃

时间： 2024-12-19 05:22

市场成交量上升。上周（20241209-20241213）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2024年至今的91.8%分位数水平（前值为89.5%）。会议部署逐步明确，交投情绪持续活跃。

成交额集中度有所下降。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。

赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为8.33%，相比前值上升0.88个百分点。全A涨跌中位数为-0.16%，较前值下降2.37个百分点。Top25%分位数为2.93%，较前值下降2.21个百分点。Top75%分位数为-2.48%，较前值下降2.48个百分点。

行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：传媒（38.46%）、社会服务（37.22%）、计算机（32.94%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.67%）、石油石化（2.25%）、公用事业（5.82%）。

机构调研强度下降。从行业层面的机构调研强度看，电子（10.37%）、计算机（6.32%）、机械设备（4.75%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.71。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.81。

股市资金净流出。上周股市资金净流出34.18亿元，较前值少流出270.86亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加207.36亿元；（2）重要股东增持23.10亿元；（3）ETF流入140.58亿元；（4）新发偏股基金40.73亿元；（5）IPO19.39亿元；（6）定向增发4.19亿元；（7）重要股东减持66.66亿元；（8）ETF流出355.71亿元。

从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加12.91亿元；（2）重要股东增持增加16.52亿元；（3）ETF流入增加36.00亿元；（4）新发偏股基金增加12.61亿元；（5）IPO增加8.89亿元；（6）定向增发减少12.22亿元；（7）重要股东减持减少17.12亿元；（8）ETF流出减少172.37亿元。

资金流出风险降低。上周限售解禁家数为56家，较前值减少15家。限售解禁市值为354.90亿元，较前值减少805.53亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为565.46亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：公用事业（101.06亿元）、农林牧渔（68.21亿元）、电子（67.54亿元）。有10个行业没有限售解禁出现。

风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。

成交热度

上周（20241209-20241213）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2024年至今的91.8%分位数水平（前值为89.5%）。会议部署逐步明确，交投情绪持续活跃。

深交所上交所成交额

深交所成交额为5.77万亿，较前值增加6081.42亿元，在三年分位数中位列99.50%，较前值增加0.2个百分点。上交所成交额为3.80万亿，较前值增加4969.35亿元，在三年分位数中位列98.30%，较前值增加1.7个百分点。

科创板创业板成交额

科创板成交额为0.64万亿，较前值增加903.06亿元，在三年分位数中位列98.10%，较前值增加2.2个百分点。创业板成交额为2.64万亿，较前值增加2389.23亿元，在三年分位数中位列99.10%，与前值保持一致。

各行业成交额及占比、边际变化

上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（11718.41亿元，占总成交额12.29%）、计算机（10959.96亿元，占总成交额11.50%）、机械设备（8776.72亿元，占总成交额9.21%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（286.65亿元，占总成交额0.30%）、美容护理（370.38亿元，占总成交额0.39%）、石油石化（560.74亿元，占总成交额0.59%）。

集中度与分化度

上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。

行业层面集中度

上周一级行业Top5成交额占比为44.43%，较前值下降1.91个百分点。二级行业Top10成交额占比为35.69%，较前值下降0.87个百分点。

个股层面集中度

从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为48.31%，较前值减少1.21个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为64.61%，较前值减少0.79个百分点。

行业层面分化度

从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为4.93%，较前值上升1.95个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为6.93%，较前值上升1.88个百分点。

个股层面分化度

上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.48，比值较前值增加0.3。

赚钱效应

Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为8.33%，相比前值上升0.88个百分点。全A涨跌中位数为-0.16%，较前值下降2.37个百分点。Top25%分位数为2.93%，较前值下降2.21个百分点。Top75%分位数为-2.48%，较前值下降2.48个百分点。

换手情况

上周换手率最高的三个一级行业为：传媒（38.46%）、社会服务（37.22%）、计算机（32.94%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.67%）、石油石化（2.25%）、公用事业（5.82%）。

从一年历史分位数看，食品饮料（100.00%）、纺织服饰（100.00%）、轻工制造（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而电力设备（84.60%）、通信（84.60%）、石油石化（84.60%）三个行业的换手率所处位置较低。

从三年历史分位数看，食品饮料（100.00%）、纺织服饰（100.00%）、轻工制造（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而石油石化（80.70%）、公用事业（82.60%）、电力设备（85.80%）三个行业的换手率所处位置较低。

从五年历史分位数看，食品饮料（100.00%）、纺织服饰（100.00%）、轻工制造（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（76.50%）、石油石化（80.00%）、电力设备（82.30%）三个行业的换手率所处位置较低。

机构调研

行业层面

从行业层面的机构调研强度看，电子（10.37%）、计算机（6.32%）、机械设备（4.75%）三个行业的调研强度最高。

宽基指数层面

从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.71。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.81。

股市流动性

上周股市资金净流出34.18亿元，较前值少流出270.86亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加207.36亿元；（2）重要股东增持23.10亿元；（3）ETF流入140.58亿元；（4）新发偏股基金40.73亿元；（5）IPO19.39亿元；（6）定向增发4.19亿元；（7）重要股东减持66.66亿元；（8）ETF流出355.71亿元。

资金供给：融资余额

上周，融资余额增加207.36亿元，较前值增加12.91亿元。

分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：计算机（28.16亿元）、医药生物（21.33亿元）、电力设备（20.91亿元）；融资余额减少的Top3为：美容护理（-1.84亿元）、非银金融（-0.78亿元）、综合（-0.35亿元）。

本月以来，融资余额增加的Top3为：计算机（47.60亿元）、机械设备（38.78亿元）、医药生物（35.50亿元）；融资余额减少的Top3为：非银金融（-6.57亿元）、银行（-4.95亿元）、综合（-1.52亿元）。

个股层面，融资余额增加的前十大个股为：视觉中国、利亚德、东山精密、兆易创新、永辉超市、泸州老窖、天娱数科、江淮汽车、乐鑫科技、中际旭创。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：同花顺、赛力斯、药明康德、东方财富、银之杰、京东方A、上海电气、寒武纪-U、指南针、三六零。

资金供给：公募偏股新发基金

上周新发偏股型基金10支，发行量为40.73亿元。

资金供给：ETF净流入

上周ETF净流出215.13亿元，较前值少流出208.37亿元。

上周净流入前十的ETF为：深红利ETF（13.12亿元）、红利ETF易方达（9.85亿元）、红利ETF（9.35亿元）、红利低波100ETF（8.89亿元）、消费ETF（8.06亿元）、红利低波ETF（7.78亿元）、机器人ETF（5.69亿元）、中证A500ETF南方（5.59亿元）、中证500ETF（5.05亿元）、A500指数ETF（4.67亿元）。流出前十的ETF为：沪深300ETF易方达（-31.52亿元）、中证1000ETF（-25.82亿元）、沪深300ETF华夏（-19.54亿元）、创业板ETF（-18.43亿元）、中证1000ETF（-13.31亿元）、沪深300ETF（-12.09亿元）、医疗ETF（-11.94亿元）、沪深300ETF（-11.06亿元）、科创芯片ETF（-9.43亿元）、游戏ETF（-7.62亿元）。

资金供给：重要股东净减持

上周重要股东净减持市值为43.56亿元，相比前值少减持了33.64亿元。

上周重要股东增持家数为55家，较前值增加12家。上周重要股东减持家数为218家，较前值增加11家。重要股东净减持金额为43.56亿元。较前值少减持了33.64亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：银行（4.70亿元）、汽车（2.21亿元）、煤炭（1.37亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：基础化工（-13.38亿元）、计算机（-9.29亿元）、电子（-4.58亿元）。

资金需求：IPO

上周新增IPO 3家，募资金额19.39亿元。

资金需求：定向增发

上周定向增发家数为1家，定增募资总额为4.19亿元，覆盖了1个行业。较前值，定增募资家数减少1家，募资金额减少14.97亿元。

资金流出风险：限售解禁

上周限售解禁家数为56家，较前值减少15家。限售解禁市值为354.90亿元，较前值减少805.53亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为565.46亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：公用事业（101.06亿元）、农林牧渔（68.21亿元）、电子（67.54亿元）。有10个行业没有限售解禁出现。