利率债二级
周四债市涨跌互现，成交量维稳。国债期货10Y主力合约高开后震荡走高，最终全天收涨0.02 %，振幅0.078%。联动银行间利率债现券涨跌互现。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放3605亿元】中国央行今日开展4505亿元7天期逆回购操作，因今日有900亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3605亿元。数据方面：无
一级市场：
09250202Z20，3Y，中标利率1.5368%，全场倍数3.55倍，边际倍数1.95倍。招标结束前，中债估值1.6%，二级市场对峙在1.605/1.6，最新成交在1.6%。中标综收1.5966%（缴款日），中标综收较估值低0.34BP，较最新成交价格低0.34BP。
09250204Z20，7Y，中标利率1.6699%，全场倍数10.18倍，边际倍数1.1倍。招标结束前，中债估值1.735%，二级市场对峙在--/1.725，暂无最新成交。中标综收1.7057%（缴款日），中标综收较估值低2.93BP。
250206X22，1Y，中标利率1.3787%，全场倍数4.17倍，边际倍数6.33倍。招标结束前，中债估值1.475%，二级市场对峙在1.48/1.475，最新成交在1.475%。中标综收1.4632%（缴款日），中标综收较估值低1.18BP，较最新成交价格低1.18BP。
250208X9，5Y，中标利率1.5542%，全场倍数3.2倍，边际倍数153.29倍。招标结束前，中债估值1.605%，二级市场对峙在1.604/1.6015，最新成交在1.6025%。中标综收1.6046%（缴款日），中标综收较估值低0.04BP，较最新成交价格高0.21BP。250215X8，10Y，中标利率1.6825%，全场倍数3.01倍，边际倍数7.68倍。招标结束前，中债估值1.715%，二级市场对峙在1.7135/1.712，最新成交在1.713%。中标综收1.7158%（缴款日），中标综收较估值高0.08BP，较最新成交价格高0.28BP。
二级市场：
国债方面：
147D贴现国债259935无成交；1年国债250001成交在1.33-1.335；3年国债250005成交在1.4075-1.41；5年国债250003成交在1.5025-1. 5075；7年国债250007成交在1.592 -1.6；10年国债250004成交在1.68-1.685；30年国债2400006成交在1.895-1.904；
金融债方面：1年国开230202成交在1.465-1.48；1年非国开250411成交在1.475；3年国开240203成交在1.6075-1.61；3年非国开250403成交在1.5925-1.5975；5年国开250203成交在1.5975-1.605；5年非国开250405成交在1.655-1.66；7年国开220220成交在1.74-1.7415；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.745-1.751；10年非国开250410成交在1.773-1.78。
利率债短券
今日资金面总体均衡，短券成交活跃，短券收益率小幅波动。
周五招标：
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周五上市：
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今日招标：1Y 250206X22 加权利率1.3787% 边际利率-- 全场倍数4.17 边际倍数6.33
地方债二级
今日地方债市场较为平静，日内波动较小，尾盘时情绪略有降温，收益率小幅上行。
1.99Y 2505668 25深圳债45 1.5 票面1.37 估值1.5075 （项目债）
1.99Y 809166 24湖南22 1.52 票面1.94 估值1.5347 （项目债）
5.55Y 198928 24四川04 1.62 票面2.57 估值1.6250 （一般债）
6.93Y 234895 25上海12 1.69 票面1.63 估值1.6986 （项目债）
8.28Y 2371318 23江苏债41 1.74 票面2.76 估值1.7566 （项目债）
8.81Y 2405270 24广东债26 1.755 票面2.45 估值1.7605 （项目债）
9.13Y 198552 24广东债70 1.7625 票面2.22 估值1.7624 （项目债）
9.16Y 2405840 24福建债30 1.765 票面2.17 估值1.7664 （项目债）
9.38Y 2471218 24江苏债37 1.76 票面2.11 估值1.7633 （项目债）
9.4Y 2471291 24重庆债46 1.761 票面2.06 估值1.7623 （一般债）
9.4Y 199096 24云南债39 1.7825 票面2.04 估值1.7862 （项目债）
9.65Y 2505225 25贵州债02 1.775 票面2.01 估值1.7756 （一般债）
14.2Y 2405989 24江苏债27 1.9225 票面2.17 估值1.9222 （项目债）
14.36Y 2471195 24江苏债32 1.93 票面2.26 估值1.9297 （项目债）
14.39Y 199092 24福建债46 1.9325 票面2.20 估值1.9324 （项目债）
14.63Y 2505200 25上海债07 1.94 票面1.94 估值1.9417 （项目债）
14.81Y 2505379 25福建债20 1.95 票面2.03 估值1.9498 （项目债）
14.84Y 199245 25浙江债24 1.945 票面1.90 估值1.9508 （项目债）
15.06Y 160812 20江西31 1.94 票面3.79 估值1.9591 （项目债）
19.83Y 199235 25山西债17 2.04 票面2.11 估值2.0402 （项目债）
19.84Y 199246 25浙江债25 2.0325 票面2.02 估值2.0321 （项目债）
19.86Y 2505480 25甘肃债21 2.05 票面2.13 估值2.0403 （项目债）
19.92Y 2505509 25广西债18 2.045 票面2.07 估值2.0403 （项目债）
27.55Y 809045 23安徽06 2.036 票面3.43 估值2.0382 （项目债）
28.26Y 2371293 23大连债24 2.0475 票面3.19 估值2.0379 （项目债）
29.27Y 2471126 24山东债61 2.0385 票面2.40 估值2.0376 （项目债）
29.52Y 2505018 25广东债08 2.031 票面2.06 估值2.0319 （项目债）
29.58Y 2505090 25陕西债05 2.04 票面2.02 估值2.0375 （项目债）
29.59Y 2505100 25福建债10 2.0375 票面2.07 估值2.0375 （项目债）
29.69Y 232955 25山东15 2.035 票面2.29 估值2.0374 （项目债）
29.69Y 2505261 25贵州债07 2.05 票面2.27 估值2.0475 （项目债）
29.84Y 2505435 25四川债28 2.0374 票面2.11 估值2.0374 （项目债）
29.92Y 234874 25山东47 2.035 票面2.06 估值2.0374 （项目债）
29.92Y 2505530 25海南债28 2.0425 票面2.05 估值2.0374 （项目债）
29.94Y 234909 25四川40 2.038 票面2.04 估值2.0374 （项目债）
债券借贷
今天市场需求分化，长债需求增加。全天成交1886亿，较昨日减少133亿。
10年国债250011需求持续低迷，10年国开方面250205需求较弱，250210需求则持续增加，借贷余额上升20亿，供应充足。30年方面今天需求全线增加。2500002新增需求较多，月内均衡跨月偏紧。230023新增需求持续流入，跨月供应紧张，月内均衡偏紧。2400006短期限借贷需求小幅流入，借贷余额上升21亿，供应充足。
价格方面，250005、250210、250215下降1bp，其他变化不大。
