来源：果业研究
最近很多人把苹果期货没看明白，最的问题是，为什么近月在下跌，而远月的05在上涨？
从盘面来看确实是这样，最近2411和2410合约走出了截然不同的方向，10合约限仓以后，空头大幅减持，最后导致突然从底部反弹直至进交割，11合约限仓以后，多头被迫止损，持续下跌，短期有跌破6000大关的可能。表象上看起来两者差异巨大，但最根本的因素是一致的，就是都在走交割逻辑，10多逼空，11空逼多，10多头进入交割月还在增仓，就是为了软逼仓，11总持仓很低，相反预注册仓单一天就注册了400手，一个非主力合约这么大量交割，无非就是空头要大幅交割给多头，就看多头敢不敢接了。
交割逻辑之下，交货的多，接货的少，自然下跌，接货的多，交货的少，就不断上涨，没什么特别的。如果了解交割内幕，不妨参与一下，可能会有意想不到的收益，相反不了解交割情况，拿到最后容易吃亏，万一赌反了，搞不好会亏大的。这点需要警惕。
目前2501和2505走现货市场预期，也就是交割市场供需逻辑，01的预期是偏震荡，05预期偏强，目前就这么个情况。01震荡的原因是多空有分歧，多头看入库低，质量差，空头看消费差，走货慢，市场情绪纠结，盘面震荡表现。05短期看涨是因为从目前的入库量推测，明年库存低，质量差，苹果价格可能上涨，空头交割难度大。至于05后续怎么走，这个不好说，需要走一步看一步，只能说目前推测的是根据当前的数据得到的预期，随着现货不断变化，05的走势还会有较大波动，众所周知，05合约历来波动幅度极大，矛盾相当突出，不管多空，都要保持警惕，过早参与不见得就能占多大便宜。
晚熟大量下树之前，市场观点较为一致，矛盾不突出，所以盘面基本震荡为主，没有太大变化，几个月都是来来回回。苹果入库以后，各种矛盾就变得尖锐起来，对后市的预期就出现了不同的声音，这是正常的，没有谁一定对，谁一定错，答案交给市场。期货的波动，反应了现货预期、资金博弈、政策导向、交割信息等等多种因素，并非单一因素反映，要客观看待，冷静分析。后市我们边走边看，不下定论。
（转自：果业研究）