2025年第2季度，南方中证半导体行业精选ETF表现备受市场关注。本季度内，该基金在份额变动、净值表现等方面呈现出一定特点。从数据来看，基金份额增长4800万份，而净值增长率为 -1.00%，这些变化背后反映了怎样的投资状况，值得深入解读。
主要财务指标：本期利润42.07万元
指标情况概览
基金在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标呈现出特定态势。本期已实现收益为 -587,448.67元，本期利润为420,705.79元，加权平均基金份额本期利润0.0030元，期末基金资产净值159,093,138.27元，期末基金份额净值1.0716元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -587,448.67元 |
| 2.本期利润 | 420,705.79元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0030元 |
| 4.期末基金资产净值 | 159,093,138.27元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0716元 |
指标解读
本期已实现收益为负，但本期利润为正，表明公允价值变动收益对整体利润有积极贡献。期末基金资产净值和份额净值反映了当前基金资产规模和每份价值，投资者可据此评估基金资产状况。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.00% | 1.82% | -1.18% | 1.82% | 0.18% | 0.00% |
| 过去六个月 | 4.71% | 2.01% | 4.29% | 2.02% | 0.42% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.16% | 2.08% | 9.64% | 2.15% | -2.48% | -0.07% |
表现分析
过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.00%，业绩比较基准收益率为 -1.18%，基金跑赢业绩比较基准0.18个百分点，标准差相同说明波动情况一致。过去六个月及自基金合同生效起至今，基金与业绩比较基准收益率存在差异，投资者需关注这种偏离对长期收益的影响。
投资策略与运作：跟踪误差控制良好
策略与运作情况
报告期内，中证半导体行业精选指数跌 -1.18%。基金通过自建的指数化交易系统等，将跟踪误差指标控制在较好水平。对跟踪误差归因分析显示，大额申购赎回、股指期货和现货基差波动、指数成份股调整调仓等因素会影响跟踪误差，但均通过相应措施控制在理想范围。
策略解读
基金紧密跟踪中证半导体行业精选指数，面对复杂市场因素，通过多种系统和策略控制跟踪误差，确保基金安全运作。不过，宏观经济、地缘冲突等因素仍给半导体行业带来不确定性，影响基金跟踪效果和投资收益。
基金业绩表现：份额净值增长率 -1.00%
截至报告期末，本基金份额净值为1.0716元，报告期内，份额净值增长率为 -1.00%，同期业绩基准增长率为 -1.18%。基金业绩略好于业绩基准，但整体呈负增长，反映出报告期内半导体行业市场环境严峻，投资者应谨慎评估投资风险与收益预期。
基金资产组合：制造业占比超八成
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 157,710,181.60 | 98.69% |
| 其中：股票 | 157,710,181.60 | 98.69% | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,389,207.87 | 0.87% |
| 7 | 其他资产 | 704,265.14 | 0.44% |
| 8 | 合计 | 159,803,654.50 | 100.00% |
组合分析
基金资产组合中权益投资占比98.69%，几乎全部为股票投资，显示出股票资产在基金中的核心地位。银行存款和结算备付金提供流动性，其他资产占比较小。这种资产配置体现了股票型基金特点，同时也意味着基金收益受股票市场波动影响大，投资者需关注市场风险。
行业股票投资：聚焦制造与信息技术服务
行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 134,597,443.93 | 84.60 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 23,019,765.69 | 14.47 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 157,617,209.62 | 99.07 |
行业分析
基金股票投资集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，两者占基金资产净值比例超99%。制造业中半导体相关企业居多，契合基金跟踪的中证半导体行业精选指数特征。这种行业集中投资，使基金对半导体行业依赖度高，行业发展对基金业绩影响大，投资者需密切关注行业动态。
股票投资明细：中芯国际占比超10%
指数投资前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 181,010 | 15,959,651.70 | 10.03 |
| 2 | 002371 | 北方华创 | 29,200 | 12,912,532.00 | 8.12 |
| 3 | 688041 | 海光信息 | 84,866 | 11,990,717.14 | 7.54 |
| 4 | 688256 | 寒武纪 | 19,001 | 11,429,101.50 | 7.18 |
| 5 | 603501 | 豪威集团 | 77,500 | 9,892,875.00 | 6.22 |
| 6 | 688008 | 澜起科技 | 104,450 | 8,564,900.00 | 5.38 |
| 7 | 603986 | 兆易创新 | 60,700 | 7,680,371.00 | 4.83 |
| 8 | 688126 | 沪硅产业 | 113,400 | 7,433,640.00 | 4.67 |
| 9 | 688012 | 中微公司 | 43,100 | 7,313,620.00 | 4.60 |
| 10 | 688301 | 奕瑞科技 | 20,600 | 6,946,620.00 | 4.36 |
明细解读
指数投资中，中芯国际占基金资产净值比例超10%，对基金业绩影响大。前十股票多为半导体行业知名企业，反映基金对行业龙头的集中配置。投资者需关注这些股票表现及权重变化对基金收益的影响。
开放式基金份额变动：份额增长4800万份
份额变动数据
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 120,460,528.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 80,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 52,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 148,460,528.00 |
变动分析
报告期内，基金总申购份额8000万份，总赎回份额5200万份，净申购导致份额增长4800万份。这表明投资者对该基金关注度和参与度较高，市场对半导体行业未来预期或较乐观，但份额大幅变动也可能影响基金投资运作和跟踪效果，投资者需关注后续影响。
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