2025年7月21日，工银瑞信基金管理有限公司发布工银瑞信大和日经225交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025年第2季度报告。报告期内，该基金本期利润达100,580,692.85元，同时报告期期间基金总赎回份额为25,500,000.00份。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润显著增长
各项指标表现
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），该基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,698,038.18 |
| 本期利润 | 100,580,692.85 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1634 |
| 期末基金资产净值 | 699,612,964.14 |
| 期末基金份额净值 | 1.1651 |
本期利润相较已实现收益大幅增长，表明公允价值变动收益对整体利润贡献较大。期末基金资产净值与份额净值反映了基金当前的资产规模与每份价值。
基金净值表现：与业绩比较基准互有胜负
净值增长率与基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.35% | 1.71% | 16.59% | -0.24% | 1.79% | -0.08% |
| 过去六个月 | 9.53% | 1.42% | 8.86% | 0.67% | 1.48% | -0.06% |
| 过去一年 | 14.63% | 1.65% | 13.39% | 1.24% | 1.68% | -0.03% |
| 过去三年 | 56.68% | 1.33% | 54.83% | 1.85% | 1.35% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.51% | 1.28% | 15.84% | 0.67% | 1.32% | -0.04% |
过去三个月，净值增长率略低于业绩比较基准收益率，差值为 -0.24% 。但在过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金在长期有较好的跟踪表现，但短期波动仍需关注。
投资策略与运作：坚持指数化投资
本基金主要资产投资于标的ETF份额，占基金资产净值比例不低于90%，且不低于非现金基金资产的80% 。同时可适当投资于标的指数成份券等其他金融工具以更好跟踪指数。报告期内跟踪误差主要源于申购赎回影响，管理人将坚持指数化投资策略，运用定量分析控制跟踪误差。
基金业绩表现：季度内表现良好
报告期内，本基金净值增长率为16.35%，业绩比较基准收益率为16.59% 。虽与业绩比较基准有细微差距，但整体在季度内实现了较好的增长，反映出投资策略在该阶段的有效性。
资产组合情况：高度集中于基金投资
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | 705,354,974.72 | 99.05 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 货币市场工具 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 930,954.81 | 0.13 |
| 8 | 其他资产 | 5,863,263.48 | 0.82 |
| 9 | 合计 | 712,149,193.01 | 100.00 |
基金资产99.05%集中于基金投资，反映出投资的高度集中性，虽符合投资策略，但也意味着风险集中于标的ETF市场。
行业与股票投资：无股票持仓
本报告期末，无论是指数投资还是积极投资，按行业分类的股票及存托凭证投资组合均无持仓，期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细中也未持有股票及存托凭证。
开放式基金份额变动：赎回份额大于申购份额
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 606,479,377.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 19,500,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 25,500,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 600,479,377.00 |
报告期内赎回份额比申购份额多600万份，或反映部分投资者对基金短期表现或市场预期有所变化。
风险提示
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