2025年第二季度，汇添富恒生指数（QDII-LOF）基金在复杂的市场环境下，展现出了独特的业绩表现与资产配置特征。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到份额变动，各项数据背后都反映了基金在该季度的运作情况。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度，汇添富恒生指数（QDII - LOF）A类和C类基金在主要财务指标上呈现出一定差异。
| 主要财务指标 | 汇添富恒生指数（QDII - LOF）A | 汇添富恒生指数（QDII - LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,189,706.44 | 2,363,020.38 |
| 本期利润（元） | 14,020,910.42 | 2,553,726.86 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0459 | 0.0417 |
| 期末基金资产净值（元） | 323,721,329.55 | 63,053,711.36 |
A类基金本期已实现收益为12,189,706.44元，C类为2,363,020.38元；A类本期利润达14,020,910.42元，C类为2,553,726.86元。这表明A类基金在盈利方面表现更为突出。加权平均基金份额本期利润A类为0.0459元，C类为0.0417元，A类略高于C类。期末基金资产净值A类为323,721,329.55元，C类为63,053,711.36元，A类规模远大于C类。整体来看，两类基金在本季度均实现了利润增长，A类增长更为显著。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
不同阶段表现优于基准
| 阶段 | 汇添富恒生指数（QDII - LOF）A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.63% | 2.82% | 0.81% |
| 过去六个月 | 18.69% | 17.33% | 1.36% |
| 过去一年 | 36.87% | 33.93% | 2.94% |
| 过去三年 | 22.94% | 17.05% | 5.89% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.62% | -1.00% | 6.62% |
| 阶段 | 汇添富恒生指数（QDII - LOF）C份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.60% | 2.82% | 0.78% |
| 过去六个月 | 18.65% | 17.33% | 1.32% |
| 过去一年 | 36.84% | 33.93% | 2.91% |
| 过去三年 | 22.70% | 17.05% | 5.65% |
无论是A类还是C类份额，在不同时间段内均跑赢业绩比较基准，显示出该基金在跟踪指数的同时，具备一定的超额收益获取能力。
投资策略与运作分析：应对市场冲击
复杂市场下的策略调整
2025年二季度全球市场面临关税政策和地缘冲突等冲击。美国4月初宣布关税政策，我国有力回击，6月贸易争端缓和但中东地缘冲突又起。国内A股和港股市场先调整后震荡修复。在此背景下，本基金作为被动式指数化投资基金，紧密跟踪恒生指数，按照指数成份股及其权重构建和调整投资组合，力争控制跟踪偏离度和误差。尽管市场波动，但基金通过既定策略应对，努力实现投资目标。
基金业绩表现：实现正增长
两类份额均获收益
本报告期汇添富恒生指数（QDII - LOF）A类份额净值增长率为3.63%，C类份额净值增长率为3.60%，同期业绩比较基准收益率均为2.82%。两类份额在本季度均实现了正增长，且跑赢业绩比较基准，表明基金在复杂市场环境下取得了较好的业绩成果。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比近九成
报告期末，基金总资产为394,941,641.19元，其中权益投资金额为354,939,872.01元，占基金总资产的比例高达89.87%。具体来看，普通股投资352,421,786.55元，占89.23%；房地产信托2,518,085.46元，占0.64%。银行存款和结算备付金合计32,748,471.80元，占8.29%；其他资产7,253,297.38元，占1.84%。
| 序号 | 项目 | 金额 （人民币元） | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 354,939,872.01 | 89.87 |
| 其中：普通股 | 352,421,786.55 | 89.23 | |
| 房地产信托 | 2,518,085.46 | 0.64 | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 32,748,471.80 | 8.29 |
| 8 | 其他资产 | 7,253,297.38 | 1.84 |
| 9 | 合计 | 394,941,641.19 | 100.00 |
权益投资占据主导地位，反映了基金紧密跟踪指数的投资策略，同时也意味着基金业绩对权益市场的波动较为敏感。
行业投资组合：金融与可选消费占优
行业分布集中于特定领域
报告期末按行业分类的股票投资组合中，投资集中在多个行业。金融行业投资金额达119,641,889.53元，占基金资产净值比例为30.93%；可选消费行业投资79,454,282.14元，占比20.54%；电信服务行业投资55,224,887.76元，占比14.28%。能源、原材料等行业占比较小。
| 行业 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|
| 10 能源 | 14,307,834.34 | 3.70 |
| 15 原材料 | 3,821,754.46 | 0.99 |
| 20 工业 | 10,762,342.74 | 2.78 |
| 25 可选消费 | 79,454,282.14 | 20.54 |
| 40 金融 | 119,641,889.53 | 30.93 |
| 50 电信服务 | 55,224,887.76 | 14.28 |
这种行业分布体现了恒生指数的行业特征，同时也表明基金业绩受金融、可选消费等行业表现影响较大，若这些行业波动，基金净值可能随之起伏。
股票投资明细：重仓港股龙头
前十股票集中于知名企业
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，汇丰控股有限公司公允价值28,609,221.19元，占比7.40%；腾讯控股有限公司公允价值27,660,264.26元，占比7.15%；阿里巴巴集团控股有限公司公允价值26,785,339.43元，占比6.93%。
| 序 号 | 公司名称（中文） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 汇丰控股有限公司 | 28,609,221.19 | 7.40 |
| 2 | 腾讯控股有限公司 | 27,660,264.26 | 7.15 |
| 3 | 阿里巴巴集团控股有限公司 | 26,785,339.43 | 6.93 |
基金重仓港股市场龙头企业，这些企业的经营状况和股价表现将直接影响基金净值。若这些企业业绩波动或股价大幅调整，基金净值可能面临较大波动风险。
开放式基金份额变动：赎回份额较多
两类份额均有赎回
本报告期，汇添富恒生指数（QDII - LOF）A类期初基金份额总额295,217,246.15份，总申购82,175,006.32份，总赎回89,869,733.15份，期末份额总额287,522,519.32份；C类期初份额总额61,986,616.89份，总申购20,802,882.50份，总赎回26,630,955.76份，期末份额总额56,158,543.63份。
| 项目 | 汇添富恒生指数（QDII - LOF）A | 汇添富恒生指数（QDII - LOF） C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 295,217,246.15 | 61,986,616.89 |
| 本报告期基金总申购份额 | 82,175,006.32 | 20,802,882.50 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 89,869,733.15 | 26,630,955.76 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 287,522,519.32 | 56,158,543.63 |
两类份额均出现赎回情况，A类赎回份额近7700万份，C类赎回近5800万份。投资者赎回可能受市场波动、自身资金需求或对基金未来预期等多种因素影响。份额的变动可能对基金规模和运作产生一定影响，需持续关注。
综合来看，2025年第二季度汇添富恒生指数（QDII - LOF）基金在复杂市场环境下取得了一定业绩增长，但份额赎回情况需关注。投资者在决策时，应综合考虑基金的业绩表现、资产配置、市场环境等因素，谨慎投资。
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