华安中证光伏产业ETF于2025年7月21日发布了第二季度报告。报告显示，该基金在二季度内份额增长10%，但净值下跌5.92%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润为负
华安中证光伏产业ETF在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标表现不佳。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -3,950,568.42元 |
| 2.本期利润 | -3,208,477.97元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0272元 |
| 4.期末基金资产净值 | 63,746,835.95元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.5351元 |
本期已实现收益和本期利润均为负数，表明基金在该季度内投资收益欠佳。期末基金资产净值较上期有所变化，投资者需关注基金资产的稳定性。
基金净值表现：短期波动，长期仍处低位
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
从不同时间段来看，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差异。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.92% | 1.87% | -6.44% | 1.91% | 0.52% | -0.04% |
| 过去六个月 | -11.19% | 1.69% | -11.64% | 1.73% | 0.45% | -0.04% |
| 过去一年 | -1.49% | 2.27% | -1.64% | 2.32% | 0.15% | -0.05% |
| 过去三年 | -60.60% | 2.01% | -61.65% | 2.05% | 1.05% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | -46.49% | 2.04% | -51.61% | 2.11% | 5.12% | -0.07% |
近三个月，基金净值增长率虽低于业绩比较基准收益率，但差距较小。然而，过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值下跌幅度较大，投资者应谨慎评估长期投资风险。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动趋势相似，但仍存在一定差距。这反映出基金在跟踪指数过程中，虽紧密跟踪，但仍受市场多种因素影响，未能完全消除跟踪误差。
投资策略与运作：紧跟指数，受行业影响
国内光伏装机量在2025年1 - 5月同比增长150%，达到197.85GW，但行业反内卷，产业链减产进程加速，硅料价格反弹，产业链价格有企稳趋势。
本基金跟踪的中证光伏产业指数选取光伏产业链上、中、下游50只龙头企业作为样本股，二季度受产业链价格、关税等因素影响，该指数下跌6.44%。
投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，以控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。但由于光伏行业波动较大，基金业绩仍受行业整体走势影响。
基金业绩表现：跑赢基准但仍下跌
截止2025年6月30日，本基金份额净值为0.5351元，本报告期份额净值增长率为 -5.92%，同期业绩比较基准增长率为 -6.44%。基金虽跑赢业绩比较基准，但仍处于下跌状态，投资者收益受到影响。
基金资产组合：权益投资占比高
报告期末基金资产组合情况显示，权益投资占比极高。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 62,488,019.88 | 96.85 |
| 其中：股票 | 62,488,019.88 | 96.85 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
权益投资几乎占据基金总资产的全部，表明基金对股票市场依赖度高，市场波动将直接影响基金资产价值，投资者需关注市场风险。
股票投资组合：集中于制造业等行业
按行业分类的股票投资组合
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合显示，基金主要投资于制造业、电力热力燃气及水生产和供应业、科学研究和技术服务业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 58,839,141.88 | 92.30 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,266,531.00 | 5.12 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 382,347.00 | 0.60 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 62,488,019.88 | 98.03 |
基金投资行业集中，若相关行业出现不利变化，基金业绩可能受到较大冲击。
期末股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资前十名股票投资明细中，包含TCL科技、特变电工、通威股份等知名企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 | 000100 | TCL科技 | 1,376,200 | 5,958,946.00 | 9.35 |
| 4 | 600089 | 特变电工 | 370,270 | 4,417,321.10 | 6.93 |
| 5 | 600438 | 通威股份 | 198,000 | 3,316,500.00 | 5.20 |
| 6 | 002129 | TCL中环 | 237,000 | 1,820,160.00 | 2.86 |
| 7 | 601877 | 正泰电器 | 78,700 | 1,784,129.00 | 2.80 |
| 8 | 688223 | 晶科能源 | 293,329 | 1,522,377.51 | 2.39 |
| 9 | 002459 | 晶澳科技 | 145,516 | 1,452,249.68 | 2.28 |
| 10 | 605117 | 德业股份 | 26,466 | 1,393,699.56 | 2.19 |
这些股票的表现将直接影响基金净值，投资者需关注个股动态。
开放式基金份额变动：份额增长10%
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 109,131,407.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 31,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 21,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 119,131,407.00 |
报告期内，基金份额增长10%，表明部分投资者对该基金仍有信心，但结合基金净值下跌情况，投资者应理性看待份额增长，关注基金未来业绩表现。
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